Americký akciový trh dosahuje jedno maximum za druhým a mnohí investori sa preto začínajú obávať katastrofy. Hlavou im víri otázka, či nie je náhodou táto situácia až príliš podobná atmosfére, ktorá na trhu panovala pred veľkými krachmi v minulosti.
Posledné dva roky priniesli investorom na akciovom trhu neuveriteľné zisky. Hlavný americký akciový index S&P 500 vzrástol v roku 2023 o 24,2 % a následne v roku 2024 o ďalších 23,3 %. Pre bežného človeka to znamená, že ak na začiatku roku 2023 investoval napríklad 10 000 eur, dnes už má na konte viac ako 15 000 eur.
Takýto rýchly rast je však mimoriadne nezvyčajný a mnohým pripomína situáciu pred prasknutím veľkých trhových bublín v minulosti.
Kto ťahá trh nahor? Sedem technologických gigantov
Za väčšinu ziskov akciových indexov je zodpovedná malá skupina siedmich technologických spoločností, ktorým sa na Wall Street začalo hovoriť „Sedem statočných“ (Magnificent Seven). Tieto firmy v posledných rokoch kompletne zmenili náš každodenný život, od toho, ako nakupujeme, cez to, ako komunikujeme, až po to, ako pracujeme či trávime voľný čas. Patrí medzi nich: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, NVIDIA, Tesla a Meta Platforms.
Tieto spoločnosti majú obrovské technologické výhody a pôsobia prakticky po celom svete. Ich zisky sú astronomické a zdá sa, že ich rastu nič nestojí v ceste. Je tu však jeden háčik - história nás učí, že aj tie najsilnejšie firmy môžu časom stratiť svoje vedúce postavenie.
Howard Marks, jeden z najuznávanejších svetových investorov a spoluzakladateľ investičnej spoločnosti Oaktree Capital Management, pripomína, že aj tie najúspešnejšie firmy môžu byť vytlačené novými technológiami alebo šikovnejšou konkurenciou, ako informoval Financial Times.
Poučenie z minulosti: Ako vznikali a praskali bubliny?
Aby sme lepšie pochopili súčasnú situáciu, pozrime sa na najznámejšie bubliny v histórii:
Tulipánová mánia (1630)
Možno to znie neuveriteľne, ale prvá známa finančná bublina vznikla kvôli obyčajným kvetinám. V 17. storočí sa v Holandsku tulipány stali symbolom bohatstva a prestíže. Ľudia za jedinú tulipánovú cibuľku boli v tom čase ochotní zaplatiť toľko, koľko stál luxusný dom v Amsterdame. Keď bublina praskla, tisíce ľudí prišli o všetky svoje úspory.
Internetová bublina (1990)
Bližšie k našej dobe je prípad dot-com bubliny z konca 90. rokov. Vtedy každý veril, že internet zmení svet (čo sa nakoniec aj stalo). Investori však v nadšení kupovali akcie akejkoľvek firmy, ktorá mala v názve „dot com“ alebo niečo, čo sa spájalo s internetom. Mnoho firiem nemalo žiadne zisky, len veľké plány na papieri. Keď bublina praskla, väčšina týchto spoločností skrachovala a mnohí investori tak prišli o všetky peniaze.
Situácia dnes
Súčasný stav na trhoch vyvoláva obavy z troch hlavných dôvodov:
Po prvé, na trhoch vládne od konca roka 2022 až príliš veľký optimizmus. Investori akoby zabudli na všetky možné riziká a vidia len pozitíva. Všetci sú naladení na rast, akoby žiadna kríza vôbec nepripadala do úvahy.
Po druhé, všetci sú až príliš nadšení z umelej inteligencie (AI). Podobne ako kedysi s internetom, aj teraz všetci veria, že AI zmení svet. Tento predpoklad môže byť správny, ale otázkou je, či súčasné vysoké ceny akcií nie sú až prehnané.
Po tretie, mnohí si myslia, že sedem najväčších technologických firiem nemôže nikdy stratiť svoje postavenie. História však ukazuje, že aj tie najsilnejšie firmy môžu časom stratiť svoju pozíciu na trhu a nahradia ich nové inovatívne projekty.
Na druhej strane, situácia dnes vyzerá zdravšie ako počas klasických bublín v minulosti. Keď sa pozrieme na to, koľko investori platia za zisky firiem (takzvaný P/E pomer), vidíme, že hodnota 23,6 je síce vysoká, ale nie extrémna. Pre porovnanie, počas internetovej bubliny dosahoval tento ukazovateľ hodnotu nad 40.
Ako by sa mali investori v tejto náročnej situácií zachovať
V takejto situácii je najdôležitejšie zachovať chladnú hlavu a držať sa základných investičných pravidiel:
- Nedávať všetky vajcia do jedného košíka. Aj keď technologické firmy v súčasnosti vyzerajú byť neporaziteľne, je riskantné vsadiť všetko len na ne. Je omnoho lepšie rozdeliť investície medzi rôzne typy aktív a vytvoriť si tak vankúš pre prípad pádu.
- Myslieť na zadné vrátka. Práve v časoch, keď sa zdá, že akcie môžu rásť donekonečna, je dobré myslieť na ochranu majetku. Investičné zlato sa historicky osvedčilo ako výborná poistka proti turbulenciám na finančných trhoch. Na rozdiel od akcií si zlato drží svoju hodnotu práve počas kríz a preto je v portfóliu každého investora nenahraditeľným aktívom.
- Investovať postupne. Namiesto investovania všetkých peňazí naraz je lepšie investovať pravidelne menšie sumy. Tento prístup pomáha znížiť riziko toho, že nakúpime práve vo chvíli, keď sú ceny najvyššie. Časovanie vstupu do trhu je veľmi náročné a preto pravidelné investície predstavujú jednoduché a efektívne riešenie.
- Pripraviť sa na horšie časy. História ukazuje, že po období veľkých ziskov často prichádzajú obdobia strmého poklesu. Je dobré mať časť úspor v bezpečných investíciách, ktoré môžeme využiť na nákup akcií, keď ich ceny výraznejšie klesnú.
Aj keď akciový trh vykazuje niektoré znaky bubliny, situácia zatiaľ nie je tak extrémna ako počas známych bublín v minulosti.
Pre bežného investora je najdôležitejšie nezabudnúť na základné pravidlo - neinvestovať všetko len do jedného typu investície, aj keď momentálne prináša najvyššie zisky, diverzifikácia portfólia môže byť základným kľúčom k
Upozornenie: Video alebo článok nie je finančnou radou alebo odporúčaním. Je to náš názor na veci okolo nás. Náš názor na peniaze, banky, zlato, akcie a iné finančné témy je výsledkom dlhodobého vzdelania a skúsenosti, ale nie sme najmúdrejší na svete a nepoznáme budúcnosť. Preto prosíme použite pri každej informácií alebo názore, ktoré získate z médií, zdravý sedliacky rozum a zvážte, či sú tieto informácie vhodné pre vás. Ak si nie ste istí, poraďte sa s viacerými odborníkmi z rôznych oblastí financií, rovnako sú naši zamestnanci v pre poradenstvo k dispozícií pre vás.
Každé investovanie alebo nákup investičného zlata a striebra je rizikové a ceny zlata a striebra môžu aj klesať. Aj keď nákup investičného zlata a striebra by nemala byť v prvom rade investícia za účelom zisku.